Как выбрать ПИФ? Часть 3 — рассматриваем индексные ПИФы

Итак, индексные ПИФы достойны нашего внимания, если мы согласны на среднюю доходность по рынку и средний уровень риска по рынку (во 2-й части мы узнали, что доходность большинства ПИФов на большом временном отрезке оказывается меньше этой самой средней доходности).

Узнать больше о ПИФах в целом и об индексных ПИФах в частности нам поможет портал nlu.ru – Национальная лига управляющих.

На данный момент представлены 44 индексных ПИФа. Первые индексные ПИФы сформировались совсем недавно: в 2004 году. В основе большинства из ныне существующих индексных фондов лежит индекс ММВБ, но некоторые основываются на индексе РТС, который считается по долларовым ценам акций, входящих в его состав (а ММВБ – по рублёвым). Все без исключения индексные фонды – открытого типа, то есть подать заявку на покупку и погашение паёв можно в любой рабочий день в году.

Требования к индексному ПИФу

• Надёжность УК, под управлением которой находится ПИФ
• Повторение индекса (если не 100%, то почти)
• Минимальные издержки

Про надёжность УК мы уже упоминали в 1-й части статьи Как выбрать ПИФ? Помощь в выборе: раздел Стокпортала Скринер ПИФов и УК.

Если посмотреть на котировки индексных ПИФов и сравнить их с эталоном (котировки самого индекса), то можно обнаружить небольшое расхождение.

Ещё большее расхождение мы увидим, если отранжируем индексные ПИФы по доходности, например, за год.

Почему такое расхождение? Дело в том, что часть средств ПИФам нужно держать в кэше, то есть в наличных деньгах, поскольку фонды открытого типа. Это значит, что пайщик может затребовать погасить паи в любой рабочий день и чтобы постоянно не вводить/выводить деньги из акций, УК держит какую-то часть активов фонда в деньгах.

Кроме того, управляющие могут отклоняться от структуры индекса с целью показать результат “лучше рынка”. Но тогда это уже больше относится к активно управляемым ПИФам, чем к пассивному индексному инвестированию.

Плюс к этому комиссии, которые неизбежны при вложениях денег через посредников.

Об издержках в индексных ПИФах

Чем меньше издержки, тем больше прибыли достанется инвестору. Под издержками понимаются вознаграждение управляющей компании, а также вознаграждение спецдепозитария, регистратора, аудитора, оценщика (которые обслуживают и контролируют ПИФ) + прочие расходы.

Издержки могут достигать 5% (ежегодно), то есть за долгий период такие поборы могут отщипнуть приличную часть навара.

С помощью сервиса Рэнкинг по СЧА сайта nlu.ru подсчитаем суммарные комиссии индексных ПИФов, входящих в топ-10 по стоимости чистых активов.

Самые низкие издержки у ПИФов:

• Биржевая площадь-Индекс ММВБ (2,2%)
• Райффайзен-Индекс ММВБ (2,25%)
• КИТ Фортис-Индекс ММВБ (2,3%)