Словарь частного инвестора

Фондовый рынок
Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) – организованный рынок торговли ценными бумагами.

Фондовая биржа
Биржа – организованная торговая площадка, через которую торговцы совершают сделки купли-продажи ценных бумаг по определённым правилам, установленным фондовой биржей.
В России две основные биржи: фондовая биржа РТС (Российские торговые системы) и ММВБ (московская межбанковская валютная биржа).

Брокер
Брокер (broker) – участник фондового рынка, совершающий сделки с ценными бумагами от имени клиентов и за счёт клиентов. Брокер является посредником частного инвестора в деле купли-продажи ценных бумаг, поскольку частный инвестор не имеет права самостоятельно торговать на фондовой бирже (к торгам на ней допускаются только “члены бирж”).

Трейдер
Трейдингом называется процесс купли-продажи ценных бумаг, а трейдером – любого спекулянта или инвестора, совершающего операции на фондовом рынке (покупающего или продающего ценные бумаги).

Дно
На биржевом сленге означает минимальное значение индекса, цены акции, валютного курса и прочего за некоторый промежуток времени, после достижения которого цена стала расти. Различают локальное дно, которое сформировали цены, например, за последние несколько дней, и глобальные, сформированные, например, за два-три года. Цель многих биржевых игроков – покупка акций на дне. Противоположность дну – high. Удачливый трейдер скажет, что он “продал по хаям”.

Длинная позиция (игра на повышение – long)
Купленные ценные бумаги для последующей продажи их по более высокой цене – игры на повышение. Этот термин чаще всего употребляется активными игроками, использующими кредитное плечо, которое увеличивает размер потенциальной прибыли.

Короткая позиция (игра на понижение – short)
Проданные ценные бумаги для последующей их покупки по более низкой цене – игра на понижение. Для этого трейдер берёт в кредит акции и продаёт их на бирже. Цель игрока – купить эти акции (закрыть short) по более низкой цене. Если это удаётся сделать, то трейдер возвращает брокеру полученные в кредит акции, а разница между ценой продажи и покупки составляет его прибыль.

Кредитное плечо
Использование заёмных средств при совершении купли-продажи акций. Например, имея 100 руб., трейдер может получить в кредит от брокера ещё 100 руб. и купить акции на 200 руб. В этом случае плечо составит 1:1. Операции с кредитным плечом более рискованны, чем покупка акций “только на свои”.

Кризис ликвидности
Кризис ликвидности, который является продолжением ипотечных проблем в США, обострился в 2008 году. В России он проявился в том, что многие заёмщики, в числе которых предприятия и банки, не имеют возможности рефинансировать свои долги. Это связано с банкротством Lehman Brothers, национализацией Fannie Mae Freddie и Mac, проблем других крупнейших банков США. В связи с проблемами в банковской системе США на мировом межбанковском рынке возник кризис доверия, и это привело к приостановке в кредитовании и оттоку иностранного капитала в США.

Ликвидность
Показатель возможности быстро купить или продать некоторый актив с минимальными издержками. Например, доллар США в России – ликвидная валюта, в отличие, например, от швейцарского франка. Биржевая ликвидность акции характеризуется количеством совершённых в день сделок и объёмом торгов. Одним из критериев вхождения акции в биржевой индекс (кроме капитализации) является ликвидность.

Маржинальное кредитование
От margin (залог). Получение кредита от брокера в виде ценных бумаг (для коротких позиций) или денег (для длинных). Залогом по кредиту являются ценные бумаги или денежные средства. Сделки, которые заключают при использовании заёмных средств, называют маржинальными.

Маржин-колл (Margin Call)
Уведомление о необходимости внесения дополнительных средств. Например, брокерская компания предоставила трейдеру, имеющему 100 руб., в кредит аналогичную сумму. После этого игрок купил за 200 руб. (100+100) акцию. Если её стоимость на бирже снизится до 100 руб., то брокер предложит (call – позвонит) внести дополнительное обеспечение (margin) по кредиту деньгами или ценными бумагами. Если вы откажетесь, то брокер реализует залог (продаст акцию), чтобы получить свои деньги. Маржин-колл – непременный атрибут спекуляций и часто также означает ситуацию, когда трейдер проигрывает всё полностью, а брокер принудительно закрывает его позиции.

Приостановка торгов
В мировой практике стали приостанавливать торги после “чёрного вторника” в США в 1987 году, когда индекс Dow Jones за один день упал на 20%. Останавливают торги при сильном падении или росте цен для того, чтобы сбить накал эмоций у биржевых игроков.

Репо
Сделка купли-продажи ценных бумаг с обязательством совершения обратной сделки. Часто используется для кредитования под залог ценных бумаг. Кредитор сначала покупает бумаги – выдаёт кредит, а через оговоренное время продаёт их заёмщику обратно по более высокой цене.

Репо ЦБ
Предоставление центральным банком РФ кредитов под залог ценных бумаг посредством операции репо. В список, под залог которых ЦБ кредитует коммерческие банки, входят государственные облигации, а также облигации надёжных (с точки зрения ЦБ) предприятий и кредитных организаций. Фактически репо является инструментом рефинансирования коммерческих банков, а ставка репо является соответствующим индикатором.

Санация
Система мер по финансовому оздоровлению предприятия (банка), которые направлены на предотвращение его банкротства. Примеры санаций – увеличение капитала банка, предоставление кредита, списание “плохих” долгов.

Ставка рефинансирования ЦБ РФ
В России ставка рефинансирования ЦБ выполняет функцию индикатора, который отражает ситуацию на денежном рынке (инфляцию, ставки на межбанковском рынке), а также показателя для расчёта налоговых и некоторых других платежей. В некоторых случаях коммерческие банки при выдаче кредитов с плавающей процентной ставкой в качестве базы расчётов ориентируются на ставку рефинансирования ЦБ РФ.
В действительности инструментом рефинансирования коммерческих банков является репо с ценными бумагами, и ставка по репо указывает на стоимость денежных средств.

Технический дефолт
Если эмитент облигаций не исполнил свои обязательства в течение 30 дней (не выплатил купон или не погасил облигацию), считается, что он допустил технический дефолт, который не говорит о неустойчивом положении эмитента. Действия держателя облигаций при наступлении технического дефолта определяются в решении эмитента о выпуске ценных бумаг.

Технический индекс Технический индекс ФБ ММВБ рассчитывается по всем ценным бумагам, входящим в котировальные списки один раз в 30 минут, начиная с 11.00 мск до конца торгов. Индекс является капитализационным как, например, индекс ММВБ или S&P500, а не ценовым, как MICEX10 или Dow Jones Industrial Average.