Статья рассматривает понятие отчета – баланса оборотных средств, его составляющие и степень важности для инвестиционного анализа компании. В качестве исходного материала использовалась статья английского аналитика Hanry Wiggins.
Особенности понятия баланса оборотных средств
Не вся прибыль выражается наличными средствами. Например, существуют ситуации, когда поставленная продукция еще не оплачена или не все расходы оплачены. В связи с этим, в отчете о движении денежных средств или отчете о балансе оборотных средств отображается количество наличных средств, которое генерирует компания и какой капитал вложен в бизнес. Если уровни наличных средств и полученной прибыли различаются значительно, то инвестору следует быть осторожным.
Отчет о движении денежных средств состоит из трех разделов:
- операционная деятельность компании,
- инвестиционная деятельность,
- финансовая деятельность.
Операционная деятельность
Здесь отображаются потоки денежных средств, связанные с основной деятельностью компании. Сюда относятся различные виды полученной прибыли, разбитой по статьям. Здесь же, в секции оттока капитала, указываются различные расходы (оплата услуг поставщиков и работников, различные налоговые выплаты, износ и амортизация оборудования).
Инвестиционная деятельность
Здесь регистрируется различная деятельность компании, связанная с покупкой и продажей внеоборотных активов и другие инвестиции. Сюда, например, относятся издержки на покупку оборудования. также, к данному разделу относятся доходы от различных инвестиций в другие компании. Данный раздел имеет негативную структуру, так как в основном здесь отражаются различные затраты на покупку активов.
Финансовая деятельность
Раздел показывет деятельность компании, в результате которой меняется структура собственного капитала. Здесь отображают как приток, так и отток капитала.
- К статьям оттока капитала относятся выплаты процентов по кредитам, арендные платежи, выплата дивидендов по собственным акциям и облигациям.
- К статьям притока капитала относятся поступления в результате эмиссии акций и облигаций, а также различные заимствования.
 |
Если в течение нескольких отчетных периодов денежные средства компании отстают от прибыли, то инвесторам следует начать беспокоиться, так как у компании, в конечном счете, могут возникнуть проблемы с обслуживанием долгов и оплатой затрат на производство, что в свою очередь может привести к банкротству. |
Большое количество денежных средств означает, что компания может увеличить прибыль своих акционеров посредствам выплат дивидендов и выкупа своих акций. Или же она может использовать их для расширения. Кроме этого компания может использовать эти средства на улучшения своей продукции.
|
Успешные инвесторы считают, |
Многие инвесторы, особенно начинающие, уделяют особое внимание анализу отчета о прибылях, хотя отчет о движении денежных средств (или баланс оборотных средств) является в равной, если не в большей, степени важным. Ведь деньги – это кровь компании. А кроме того манипулировать балансом оборотных средств гораздо сложнее.
1 июля 2013 года
